微量元素市場分析

私、非鉄金属の分析

週ごとの推移：月ごとの推移：

商品	単位	4月第1週	4月第2週	週ごとの変化	3月の平均価格	4月10日以前の平均価格	月ごとの変化	4月14日現在の価格
上海金属市場 # 亜鉛地金	元/トン	23448	23603	↑155	23625	23563	↓62	23590
上海金属ネットワーク # 電解銅	元/トン	95950	97564	↑1614	98407	97030	↓1377	100965
上海金属オーストラリア産マンガン鉱石（Mn46%）	元/トン	45.45	45.20	-	44.04	45.31	↑1.27	44.45
ビジネス協会による輸入精製ヨウ素の価格	元/トン	635000	635000	-	635000	635000	-	635000
上海金属市場における塩化コバルト（コバルト含有量24.2%以上）	元/トン	115750	115750	-	115784	115750	↓34	115650
上海金属市場二酸化セレン	元/キログラム	172.5	172.5	-	172.10	172.50	↑0.4	172.5
二酸化チタン製造業者の設備稼働率	%	71.9	73.55	↓1.65	72.70	72.73	↑0.03

硫酸価格は今週再び上昇し、原料硫黄価格が高止まり供給側の回復が緩やかな場合、短期的には高値で安定的に推移すると予想される。価格はさらに上昇する可能性がある。しかし、下流需要が低迷したままであったり、供給側の回復が加速したりすれば、価格は下落圧力に直面する可能性がある。

1）硫酸亜鉛

① 原材料：次亜酸化亜鉛：生産能力は向上しているが、下流の購買意欲が高く、短期的な取引係数は低下しそうにない。

亜鉛ネットワーク価格の背景：中東紛争に関してはマクロレベルでは依然としてかなりの不確実性があるものの、全体的には緩和の兆候が見られる。

ファンダメンタルズ：消費者側の下流産業の稼働率は前年同期を下回り（亜鉛めっき、亜鉛ダイカスト、酸化亜鉛の稼働率は前年同期比5～10％減）、亜鉛地金の社会在庫は再び増加（4月9日時点で7地域における亜鉛地金の総在庫は25万4200トン、4月2日比4600トン増）し、消費者側から亜鉛価格に圧力がかかっている。

総合的な判断に基づくと、来週の亜鉛価格は若干下落し、平均価格は1トン当たり23,500元になると予想される。

②硫酸：今週も価格が急騰。

工場の稼働率は68％、設備利用率は63％で、受注は4月末まで予定されている。

硫酸亜鉛一水和物の価格は、需要ピーク時の硫酸価格の上昇によって押し上げられます。お客様は、生産計画と在庫状況に基づいて、早めに注文を確定することをお勧めします。

2）硫酸マンガン

原材料に関しては、①マンガン鉱石価格は高止まりしており、硫酸価格は上昇を続けており、今後も上昇が見込まれる。

今週も稼働率と設備利用率は低下しました。現在、硫酸マンガン一水和物の受注は豊富です。硫酸価格の上昇が見込まれることもあり、価格は今後も上昇し続けるでしょう。お客様には、現在の在庫消費量と生産計画に基づき、早めに発注を確定されることをお勧めします。

3）硫酸第一鉄

原材料面：供給面は依然として逼迫している。環境保護による生産規制、二酸化チタンの減少、製鉄所の副産物生産量の減少の影響を受け、設備稼働率は比較的低く（約23～40％）、在庫は過去最低水準にあり、スポット供給も逼迫している。

硫酸：今週は高値。

需要面は著しく拡大しており、水処理や新エネルギー（リン酸鉄リチウム）などの産業で強い需要が見られ、購買意欲も高く、需給ギャップは拡大し続けています。原料である硫黄や硫酸の価格高騰、強力なコスト支援が硫酸第一鉄の価格を押し上げています。価格変動による生産への影響を避けるため、お客様には生産計画に基づいた適切な購入をお勧めいたします。

4）硫酸銅／塩基性塩化銅

マクロ経済：中国経済は第1四半期に「安定かつ着実」に推移し、製造業PMIは拡大圏に戻り、経済活力の高まりを明確に示しました。米国のサービス業PMIは3月に予想外に54.0に低下し、拡大の勢いが弱まっていることを示しましたが、コアPCE価格指数（前年比3.0%）の堅調さは目に見えない糸のようにFRBの神経をくすぐりました。これは高金利環境が長期化する可能性があることを示唆していますが、市場の金融引き締めへのパニックは一時的に緩和されています。

供給面：海外の鉱山ストライキ、頻発する不可抗力、そして世界的な設備投資不足が、鉱山不足の共通認識となっている。国内の銅精鉱処理手数料（TC）は底を打ち、製錬所の利益は圧迫されている。硫酸の収益がいくらかの緩衝材にはなっているものの、原材料不足の本質は変わっていない。

要約すると、現時点ではマクロレベルでの不確実性が残っている一方、ファンダメンタルズ面での支援は比較的強い。両者はまだ明確な共鳴関係を形成していない。市場心理は慎重な傾向にある。短期的には、銅価格は変動を続ける可能性がある。持続的な上昇トレンドを見極めるためには、地政学的状況の動向に引き続き注意を払う必要がある。

銅価格は近い将来変動し、1トン当たり10万～10万5千元で推移すると予想される。

1) 現在の価格動向

1) 過去5年間（2021年～2026年）の銅価格動向：5年間の動向概要：上昇→下落→調整局面→突破→高値圏での調整局面。現在、過去5年間で最高水準にある。

5) 硫酸マグネシウム／酸化マグネシウム

原材料に関して言えば、現在、北部の硫酸は高水準で安定している。

連休明けのマグネサイト資源の規制、割当制限、環境是正措置により、多くの企業が販売量に基づいて生産を行っています。軽質マグネシア企業は設備更新政策により生産を一時停止せざるを得ず、短期的には生産性が大幅に向上する可能性は低いでしょう。戦争の影響で硫黄価格が上昇し、硫酸価格も上昇したため、硫酸マグネシウム価格に好影響を与えています。適切な備蓄をお勧めします。

6）ヨウ素酸カルシウム

生産コストは上昇しているものの、下流での受け入れは限定的で、市場需要は低迷しており、ヨウ素酸カルシウムの供給は逼迫している。一部のヨウ化物メーカーは生産を停止または制限しており、ヨウ化物の供給は逼迫している。ヨウ化物の長期的な安定と小幅な増加傾向は変わらないと予想される。適切な備蓄を推奨する。

7）亜セレン酸ナトリウム

原材料に関して：非鉄金属の価格は上昇を続けています。粗セレンおよび二酸化セレンの市場全体の取引量は減少していますが、価格は安定しています。市場における粗セレンおよび二酸化セレンの供給は逼迫しています。資本投機により、上流での粗セレンおよび二酸化セレンの出荷が滞り、原材料不足が生じています。製造業者の在庫は少なく、価格は上昇しています。需要に応じて購入してください。

8）塩化コバルト

今週のコバルト塩のスポット価格は横ばい圏で推移しました。供給面では、原材料不足が続いています。需要面では、市場心理は依然として低迷しています。短期的には、市場は依然として在庫削減段階にあり、価格の上昇の勢いは見られません。中長期的には、コンゴ民主共和国における原材料供給の不確実性がコスト面で下支えとなっています。下流部門の在庫が効果的に削減され、購買需要が回復すれば、コバルト価格は回復基調で反発すると予想されます。需要に応じて購入することをお勧めします。

9）塩化カリウム／炭酸カリウム／ギ酸カルシウム／ヨウ化物

塩化カリウム：カリ肥料市場は最近、比較的安定しています。政策圧力やオフシーズン圧力などの影響を受け、塩化カリウムの価格は下落後、反発しています。短期的には輸入と全体的な環境に注目する必要があります。国際的な価格上昇は引き続き国内市場のセンチメントに影響を与えます。市場環境の観点から見ると、カリ肥料をはじめとする肥料は、下落よりも上昇する可能性が高い状況が続いています。
短期的には、国内ギ酸市場は横ばいの調整局面が続き、価格変動の余地は限られると予想されます。設備メンテナンスの進捗状況、下流需要の回復、その他様々な好材料・悪材料の動向を注視していく必要があります。ギ酸カルシウムの価格は最近安定しており、需要に応じて在庫を確保しておくことをお勧めします。
今週のヨウ化物価格は先週と比べて安定している。