微量元素市場分析

私、非鉄金属の分析

前週比: 前月比:

1）硫酸亜鉛

  ① 原材料：二次酸化亜鉛：亜鉛価格が約9か月ぶりの高値に上昇し、二次酸化亜鉛の供給不足はやや緩和したが、メーカーの見積り価格は比較的堅調に推移し、企業のコスト面への圧力が継続している。

亜鉛価格：マクロ：26年間の下取り政策下で消費が予想以上に好調に推移するかどうかが、今後の大きな要因となる。ファンダメンタルズ面では、銀などのマイナーメタルの最近の高値により、製錬所の生産意欲が高まっている。1月の生産量は前月比1万5000トン以上増加すると予想されている。消費面では、一部地域で環境保護措置が解除されたことに伴い、消費の回復が見込まれる。マクロ経済の温暖化を背景に、亜鉛価格は来週も1トンあたり2万3100元前後で推移すると予想される。

②硫酸：今週も市場価格は安定する見込みです。

今週、硫酸亜鉛一水和物の生産は「稼働率上昇、設備利用率低下」の傾向を示しました。業界全体の稼働率は74%で、前週より6ポイント上昇しました。設備利用率は65%で、前期より3ポイント低下しました。需要は依然として堅調で、大手メーカーの受注は1月下旬まで、一部は2月上旬まで続く見込みです。コア原材料の高騰と豊富な受注残が相まって、硫酸亜鉛の現在の市場価格を堅調に支えています。春節前の納期逼迫を避けるため、お客様は適切な時期に事前に購入・備蓄することをお勧めします。

2）硫酸マンガン

原材料に関しては、マンガン鉱石価格は年末にわずかに上昇したものの、引き続き着実に上昇した。

②硫酸価格は高値で安定を維持した。

今週、硫酸マンガン生産者の稼働率は75%で、前週比10%低下しました。稼働率は53%で、前週比8%低下しました。主要メーカーの発注は1月下旬まで、一部は2月上旬まで予定されており、出荷は逼迫しています。コストと需要が現在の価格の中核的な支えとなっており、硫酸価格の動向は重要な変数です。上昇傾向が続けば、コストの伝染を通じて硫酸マンガン価格を直接押し上げることになります。企業の発注量と原材料要因の分析に基づくと、硫酸マンガンは短期的に堅調に推移すると予想されます。お客様は必要に応じて購入することをお勧めします。

3）硫酸第一鉄

原材料：二酸化チタンの副産物である硫酸第一鉄は、主力産業の供給制約を直接受けています。現在、二酸化チタン業界は在庫過剰と季節外れの販売に直面しており、一部のメーカーは操業停止に追い込まれ、副産物である硫酸第一鉄の生産量も同時に減少しています。一方、リン酸鉄リチウム業界からの安定した需要が一部の原材料の転用を継続的に行っており、飼料用硫酸第一鉄製品の供給逼迫状況はさらに深刻化しています。

今週、硫酸第一鉄業界の稼働率は低調に推移しています。業界全体の稼働率は今のところ20％にとどまり、設備稼働率は先週とほぼ同水準の7％前後にとどまっています。主要メーカーは元旦以降、短期的には生産再開の予定がなく、既存の受注も2月中旬から下旬にかけて予定されているため、市場の供給は引き続き逼迫傾向にあります。コストサポートと強気な期待から、硫酸第一鉄価格は、堅調な原材料価格の支援や主要メーカーの見積もり停止を背景に、中短期的に上昇すると予想されます。自社の在庫状況を踏まえ、適切なタイミングで買い増しを行ってください。

4）硫酸銅/塩基性塩化銅

2025年、スポット銅価格は変動の激しい上昇傾向を示しました。年初は1トンあたり73,830元でしたが、年末には1トンあたり99,180元まで上昇し、年間を通じて34.34%上昇しました。年間最高値は12月29日に1トンあたり101,953.33元を記録し、15年ぶりの高値となりました。最安値は4月8日の1トンあたり73,618.33元で、最大変動率は37.27%でした。

上昇の主な理由:

1 銅鉱山では「ブラックスワン」と呼ばれる不測の事態が頻発しており、2020年以降初めて生産量が減少した。地震や土砂崩れといった不可抗力に加え、資源品位の低下、設備投資不足、新規プロジェクトの承認鈍化、環境政策による制限など、構造的な制約も銅供給減少の主要因となっている。

2 需要面では、銅の消費量は新エネルギーと AI の両方の推進により予想以上に堅調に推移しています。

3. 米国の関税による供給流出が予想されるため、海外の非米国地域からの精錬銅の供給は引き続き逼迫している。

ファンダメンタルズ：国家発展改革委員会は全国の銅製錬能力の5％（約200万トン）を停止し、供給が逼迫しています。消費者側への「国家補助金」は継続しており、市場を活性化させるために最初のバッチとして625億の特別国債が発行されました。

現在、スポット銅価格は高値圏にあります。下流のバイヤーは需要に応じて買い付けを行っており、高値への懸念は明白です。年末まで取引活動は引き続き減少すると予想されます。全体として、低金利環境、国内のマクロ政策規制、供給混乱は銅価格の中期的なサポート要因となっていますが、スポット取引の弱さによって形成された弱い現実は依然として上値抵抗となっています。銅価格は引き続き高値圏で推移すると予想されます。全体として、来週の銅価格は1トンあたり10万元から10万1千元の範囲で推移すると予想されます。

顧客は、自社の在庫状況を考慮して銅価格が比較的低い水準に戻ったときに適切なタイミングで買いだめし、上昇傾向を抑制する在庫積み増しの問題に留意することをお勧めします。

5）硫酸マグネシウム/酸化マグネシウム

原料面では、現在、北部の硫酸は高水準で安定しています。

酸化マグネシウムと硫酸マグネシウムの価格が上昇しました。マグネサイト資源管理、割当制限、環境対策の影響により、多くの企業が販売ベースの生産に移行しています。軽焼酸化マグネシウム企業は、生産能力の代替政策と硫酸価格の上昇により、金曜日に操業を停止しました。これにより、硫酸マグネシウムと酸化マグネシウムの価格は短期的に上昇しました。適切な備蓄をお勧めします。

6）ヨウ素酸カルシウム

第4四半期には精製ヨウ素の価格が小幅に上昇し、ヨウ素酸カルシウムの供給が逼迫しました。一部のヨウ化物メーカーは生産停止や減産に踏み切り、ヨウ化物の供給が逼迫しました。ヨウ化物の長期的な安定的な小幅増加の基調は変わらないと予想されます。適切な備蓄をお勧めします。

7）亜セレン酸ナトリウム

原材料面では、年末のセレン市場は低迷し、取引は低調でした。粗セレンと二次セレンの価格中心は下落しましたが、セレン粉末とセレンインゴットの価格は横ばいでした。末端の補充は終盤を迎え、投機筋は様子見姿勢で推移しており、価格は短期的な圧力にさらされています。需要に応じて買いましょう。

8）塩化コバルト

市場取引は依然として低迷しているものの、供給不足のパターンは変わっていない。原材料不足は常態化し、トレーダーやリサイクル業者の在庫はほぼ底を尽きており、中小規模の製錬所の「余剰」は来年12月から1月まで持たない可能性がある。一方、大手製錬所は以前から積極的に購入と在庫補充を行っており、来年第1四半期の供給はほぼ確保できる見込みだ。下流工程のセル購入意欲は比較的低い。価格は短期的に新たな均衡状態に入り、短期的には安定を維持するだろう。

9）コバルト塩／塩化カリウム／炭酸カリウム／ギ酸カルシウム／ヨウ化物

1. コバルト塩：コバルト塩市場は、原料供給の逼迫、コスト上昇、そして川下需要の堅調さに支えられ、総じて堅調に推移しています。短期的には、年末の流動性と需要の動向により価格変動は限定的となる見込みですが、中長期的には、新たなエネルギー需要の増加と供給制約の継続により、コバルト塩価格は依然として上昇余地を残しています。

2. 塩化カリウム：カリウム価格は堅調ですが、需要は低迷しており、取引は少ないです。輸入量が多く、港湾在庫は最近大きな増加はありません。最近の価格の堅調さは、国家備蓄の検査に関係しています。商品は元旦以降に出荷される可能性があります。近い将来、需要に応じて購入してください。

3. ギ酸市場の需給停滞は依然として続いており、在庫消化への圧力は依然として大きい。下流需要は短期的に大幅な改善は見込めない。短期的には、価格は依然として変動が激しく、低迷が続くと予想され、ギ酸カルシウムの需要は平均的である。ギ酸市場の動向を注視し、必要に応じて購入することが推奨される。

4. 今週のヨウ化物価格は先週と比べて安定しています。