12月第4週の微量元素市場分析

微量元素市場分析

私、非鉄金属の分析

週ごとの推移： 月ごとの推移：

1）硫酸亜鉛

  ①原材料：次亜酸化亜鉛：マクロ的には、市場は米国の雇用統計を懸念しており、ドル指数が下落したことで、非鉄金属全般の価格が上昇しています。ファンダメンタルズ面では、国内各地で発令された環境警告により、消費者側の需要がやや低迷しています。供給面では、亜鉛精鉱の加工費が低水準にとどまり、製錬所の利益が圧迫され、一部のメーカーが生産削減や操業停止を実施した結果、供給量が減少しています。国内の亜鉛地金供給による支援は非常に顕著です。全体として、亜鉛価格は主に供給側によって支えられており、来週の亜鉛ネットワーク価格は1トン当たり23,200元前後で推移すると予想されます。

② 硫酸：12月18日、国家発展改革委員会、中国硫酸工業協会、中国リン酸複合肥料工業協会、主要企業の代表者が会議に出席した。会議では、硫酸およびリン酸複合肥料業界に対し、現在の肥料の供給と価格の安定を十分に確保するよう求め、製錬酸企業に対し、市場の安定的な運営を確保するため、硫酸の販売価格を2025年12月11日時点の水準以下に維持するよう求めた。今後、硫酸の価格動向に関する市場のフィードバックにさらに注目していく。以前のリン酸肥料の輸出政策の強化により硫黄価格は下落したが、硫酸の市場価格は今のところそれに追随していない。現在の高価格は安定しており、地域的な需給により、一部の市場ではさらに上昇すると予想される。今週、市場価格は地域によって乖離が見られた。

月曜日の硫酸亜鉛水製造業者の稼働率は68%で、前週比15%減、設備稼働率は68%で、前週比5%増でした。主要メーカーの受注は1月中旬から上旬までとなっています。原材料費の高騰が硫酸亜鉛価格を堅調に支えており、現在の市場は高水準で安定しています。同時に、輸出出荷の加速と問い合わせの再開が価格上昇のさらなる推進力となっています。顧客は、在庫状況と納期に合わせて、適切なタイミングで事前に注文を確定することをお勧めします。

2）硫酸マンガン

原材料に関して：①マンガン鉱石市場　マンガン鉱石価格は高値で堅調に推移

②硫酸の価格は高止まりし、安定している。

今週の硫酸マンガン生産者の稼働率は90%、設備利用率は62%で、前週とほぼ横ばいでした。主要メーカーの受注は1月上旬まで、一部は1月中旬から下旬までとなっています。メーカーは初期段階で十分な受注を確保しており、出荷予定となっています。企業の受注量と原材料要因の分析に基づくと、コスト重視の硫酸マンガン価格は短期的には堅調に推移する見込みです。顧客は必要に応じて購入することをお勧めします。

3）硫酸第一鉄

原材料：二酸化チタンの副産物である硫酸第一鉄の供給は、主要産業によって制約されています。二酸化チタン産業における現在の在庫過剰と販売不振に加え、一部メーカーの操業停止が、硫酸第一鉄の生産量減少に直接つながっています。一方、リン酸鉄リチウムの需要は安定しており、一部の原材料を転用し続けているため、飼料グレード製品の供給逼迫がさらに深刻化しています。

今週、大手メーカー各社が見積もりを一時停止しました。市場の大手メーカー各社が新年までに操業を再開する見込みがない状況の中、下流市場では硫酸第一鉄価格に対して概ね「強気」な見通しが広がっています。硫酸第一鉄価格は下落するよりも上昇する可能性が高いと見込まれています。原材料費の高騰と一部地域での見積もり一時停止が価格を押し上げ、硫酸第一鉄価格は中短期的に上昇傾向を示すと予想されます。

需要側は、自らの生産状況に応じて購入することが推奨される。

4）硫酸銅／塩基性塩化銅

マクロレベルでは、FRBの調査によると、関税は来年インフレを加速させる可能性がある一方、ウォラー総裁は雇用市場に基づいてさらなる利下げを提唱しており、インフレ抑制と経済安定化という政策のバランスを取っていることを示している。これは金属価格にとって全体的にプラス要因となる。

ファンダメンタルズ面では、現物供給は豊富で保有者が積極的に売却しているものの、取引量は伸び悩んでいる。年末が近づくにつれ需要は低迷している。全体として銅価格を支えるマクロ的な要因は明らかだが、高価格による需要抑制も徐々に顕在化しつつある。加えて、オフシーズンの消費期待から国内需要は堅調に推移しており、世界的に操業が滞っていた鉱山の再開が遅れていることや、国内の社会在庫が低いことから、供給逼迫状況が続いている。来週の銅価格は1トン当たり91,500～92,500元の範囲で推移すると予想され、硫酸銅のコスト面での支援は引き続き堅調である。

銅価格が比較的低い水準に戻った際には、供給を確保しつつコストを抑えるため、顧客は自身の在庫を活用して備蓄しておくことをお勧めします。

5）硫酸マグネシウム／酸化マグネシウム

原材料に関して言えば、現在、北部の硫酸は高水準で安定している。

酸化マグネシウムと硫酸マグネシウムの価格が上昇しています。マグネサイト資源管理、割当制限、環境対策の影響で、多くの企業が販売量に応じて生産を行っています。軽質酸化マグネシウム製造企業は、生産能力更新政策と硫酸価格の上昇により、金曜日に操業を停止しました。そのため、硫酸マグネシウムと酸化マグネシウムの価格は短期的に上昇しました。適切な備蓄をお勧めします。

6）ヨウ素酸カルシウム

原材料：精製ヨウ素の価格は第4四半期に若干上昇しました。ヨウ素酸カルシウムの供給は逼迫しています。一部のヨウ化物メーカーは生産を停止または制限しています。ヨウ化物の供給は長期的に安定し、若干増加すると予想されます。適切な備蓄をお勧めします。

7）亜セレン酸ナトリウム

原材料に関して：セレン市場は年末にかけて低調で、取引量は少なかった。粗セレンと二セレンの価格中心は下落したが、セレン粉末とセレン錠剤の価格は横ばいだった。ターミナルでの在庫補充が終わりに近づき、投機ファンドは様子見姿勢をとっており、価格は短期的に下落圧力にさらされている。需要に応じて購入すべきである。

8）塩化コバルト

国内コバルト金属価格は力強く安定しています。コンゴの割当制度により供給不足が生じており、コスト上昇が見込まれます。コバルト鉱山会社は2025年のコンゴ産コバルト輸出割当量を維持し、インドネシアやロシアからコバルト製品を輸出することで、コバルト原料の不足分を補うことができます。コバルト塩の価格は​​上昇し、リチウムコバルト酸化物の価格は安定しています。良いニュースは続いています。国際コバルト価格は上昇していますが、国内コバルト市場にとってプラス要因とマイナス要因は弱まっています。適切かつ十分な備蓄を確保してください。

9）コバルト塩／塩化カリウム／炭酸カリウム／ギ酸カルシウム／ヨウ化物

1. コバルト塩：供給面：コンゴ民主共和国の割当制度により、構造的な不足が生じている。コンゴの輸出割当量は大幅に引き締められた。世界最大のコバルト生産国であるコンゴ民主共和国は、2024年に22万トンを生産し、世界の総生産量の76%を占める。同国は2025年2月にコバルト輸出禁止措置を課し、10月には割当制度に移行した。2025年残りの期間は輸出上限をわずか1万8125トンとし、2026年から2027年にかけては年間9万6600トンの割当量とした。これは2024年の実際の輸出量から56%の削減となる。この政策により、世界のコバルト供給量は約20万トン減少し、これは年間需要の40%に相当する。新エネルギーとAI需要という二つの要因が相まって、コバルト価格の中長期的な上昇傾向の根底にある論理を形成している。短期的には、コバルト塩価格は高水準で変動するか、あるいは安定的に推移すると予想される。その後、コンゴ民主共和国からのコバルト中間体輸出が大幅に増加したり、下流需要が著しく回復したりすれば、価格はさらに上昇すると見込まれる。

2．塩化カリウム：カリウムの価格は堅調ですが、需要は強くなく、取引量も多くありません。輸入量は多いものの、港湾在庫は最近大幅に増加していません。最近の価格堅調は、国家備蓄の検査に関連しています。商品は新年以降に放出される可能性があります。近い将来、需要に応じて購入してください。

3. ギ酸市場の需給の膠着状態は依然として続いており、在庫消化への強い圧力がかかっています。下流需要は短期的には大幅な改善は見込めません。短期的には価格は依然として変動が激しく低迷し、ギ酸カルシウムの需要は平均的な水準にとどまるでしょう。ギ酸市場の動向を注視し、必要に応じて購入することをお勧めします。

4．ヨウ化物価格は、先週と比べて今週も安定していた。